信報投資 | 2017-10-02 00:00

信圖分析 曾美詩

稅改憧憬重燃 「特式」交易回歸

「特朗普交易」（Trump Trade）死灰復燃！資金由大市值股票流向細市值股票，反映美國整體細價股走勢的羅素2000指數一再破頂。 【下圖】可見，羅素2000指數與追蹤大型股的羅素1000指數比率，自8月下旬以來反覆走高，期間升幅約6%。再參考羅素1000價值股指數與增長股指數比率，亦不難發現資金逆轉年初以來趨勢，由增長股流入價值股的跡象。前者由低市賬率（P⁄B Ratio）和預期盈利呈低增長的羅素1000指數成分股組成，後者則以高市賬率和高盈利增長預期的成分股組成，該比率亦緊隨於9月初出現反彈。如斯市況，是不是與去年11月特朗普當選美國總統之後甚為相似？ 更重要的是，早前被市場極度看淡的 ...

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