押注美國科網股

美股上周三因美國總統特朗普面對被彈劾風險而大跌，本欄曾提及波動合理與否，可運用統計學概念，若波動小於1個標準差便屬於正常波動。當晚納指下跌約2.5%，道指和標普跌約1.6%；以3個月的標準差計算，道指和標指都跌穿2.3個標準差，納指則僅跌穿1.3個標準差。 AI發展惹無限憧憬納指下跌的百分比較大，波動比率（標準差）反而較低。筆者查看指數過去數月走勢，發現納指升幅較大，即使其下跌百分比較道指和標指大，標準差卻較小。如果投資美股，尤其是只long不short的投資者，過去數月買納指（科網股）的回報勝過道指和標指。美股三大指數齊跌前的10多日，指數每日波幅少於0.5%，所以當晚跌幅超過1.5%甚至 ...

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