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2021年11月27日

欲言不止 楊書健

疫後房託日益壯大

在拙作《這些房託值得買》中,我寫過淨資產值要維持意義,房託和非上巿資本之間必須有「旋轉門」。在資本巿場強勢的時候,房託股價高企,就應能從機構投資者、私募基金及私人投資者買走資產。而在資本巿場弱勢的時候,房託股價較低,就應該有併購或私有化,淘汰弱勢房託。 無論是買是賣,這類活動的最終定價都和淨資產值相關,才會令股價和淨資產值掛鈎。例如弱勢房託的股價長期低於淨資產值,就會吸引併購或私有化方案,收購方就算以相對股價有溢價收購了房託,換成淨資產值還是有折讓,就變成了賺價。而且,當巿場有了併購案之後,其他原來弱勢的房託亦有望被收購,因而炒起股價。就算最終沒有第二、第三宗併購,原來弱勢的房託也會股價回順, ...

(節錄)全文共1252字