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2021年10月15日

財經DNA 羅耕

美國債重無礙經濟

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講開內債危機,市場也講美債危機。當然,債務上限實是偽命題,自己限自己的,只要自己調高就可以了。 然而,債務不斷增加,也有意見指息升時美國連還息也吃力。不過,美鈔始終任印,以此推論債務危機顯然不當,除非美元倒台,但現仍在升值。 十多年前《今時不同往日》一書及其相關文獻曾多次指出,債務愈重愈打擊經濟。此說對一般經濟體尤新興市場或對,但對美國而言顯然站不住腳。查美國經年國債佔GDP和實質GDP增長,可見兩者自1950年代以來均沒呈現反比關係(左軸逆向)【圖】。 且慢……近十年來兩者似呈反比關係,如框所示。然而,國債佔GDP早已破百,料仍續升。若然關係自1940年代後重現,GDP豈非如軌跡所料,要衰到 ...

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