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2021年10月1日

財經DNA 羅耕

美國失業似1973年嗎?

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早已指出,若屬滯脹,須是又滯又脹,即除通脹升外,GDP增長跌,或失業也漲。GDP按年增長有頗重的基數效應和環球因素,一般沒失業率般容易看得出是否「滯」。若照昨文的辦去煮碗,將美國失業率跟48年前比,會否呈現兩段超相似的歷史? 驟眼看來,近四分一世紀的失業率走勢確多少如當年般。然而,1970年代滯脹的特徵是失業率呈浪高一浪格局。若然失業率在短期內見底並急抽升,那就似足當年了。問題是,目前職位空缺甚多,多到工資增長已挾升,縱職位增長減慢也遠未至倒縮。 除非……美國樓市爆煲。這個可能性有,但短線機會低。亞洲這邊樓市炒到癲,炒爆不奇,或已經始於大陸。若然這次如1997年般僅亞洲出事,輪到美國已是3年之 ...

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