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2021年9月8日

新聞點評 高天佑

債券息率690厘

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低息時代,銀行存息近乎零,投資物業、股票或債券的孳息率(yield)也「高極有限」。不過今日有一隻債券,一年期yield達690%,意味投資者持有直至到期,發債人倘未破產,年化回報率將達6.9倍,好賺過大耳窿。咁大隻蛤乸隨街跳?問題是該債券由恒大(03333)發行,孳息率飆至離譜水平,反映市場極端悲觀,拖累很多其他內房股股價也跌至「破產價」。一般認為,中央不會坐視房企「集體冧檔」,問題是幾時才出手「呵護」,或要待有巨無霸壯烈犧牲之後。 中外投資者繼續關注恒大債務危機,穆迪(Moody's)昨日再重拳把該房企信用評級由Caa1下調至Ca,並維持負面展望。穆迪認為,恒大的流動性及違約風險愈來愈高, ...

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