« 返回前頁列印

2021年3月4日

沿圖論勢 呂梓毅

回報有差別 股轉債難成氣候

放大圖片
美國10年國債孳息率上周四升至約1.61厘,是去年2月中以來高位,由今年初不足1厘低位計,短短不足兩個月,長債息已飆升逾60個基點,速度急且幅度大,確實惹投資者關注,這也間接地震散環球股市,尤其借貸水平相對較高的新經濟科技類股份。 筆者早前預計,今年底前債息將逼近2厘水平,尤其聯儲局放任近日債息抽上情況,顯示短期出手壓低債息機率不高(詳見2020年8月13日和12月3日及今年1月14日本欄)。問題是,長債息隨後走勢是否繼續反覆向上,還是「彈完散」呢?過去半年債息急升,令本來猶如「雞肋」的國債回報率有所提高,這又會否出現「股轉債」情況,並且令股市受壓呢? 在探討債息往後發展前,讓我們先總結一下近 ...

(節錄)全文共2169字