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2021年2月26日

前沿思考 John Mauldin

雪災揭基建落後 紓困或一石三鳥

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美國得州罕見地遇上寒流,出現大停電、道路冰封、輸水管爆裂等意料不到的問題。筆者的副手居於得州首府奧斯汀(Austin),因雪災打亂了工作,所以本周來篇隨想,談談美股估值過高、美國基建落後、得州大混亂等問題。 很多經濟分析師關注美股估值過高,憂慮重蹈科網泡沫爆破的覆轍。他們以「畢非德指標」(Buffett Indicator)目前升至破頂為例,認為美股估值過火;該指標在1966年同樣處於高位,隨後美股進入長期熊市。另一指標是美股市盈率,自1966年開啟長達17年的熊市,但當年標普500指數的市盈率還低於目前水平。 投資理論中的均值回歸(mean reversion),是專家較少採用的指標,其概念 ...

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