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2021年1月1日

經濟3.0 曾國平

瘟疫年「四個沒有」

回首過去一年,傳媒每天的新聞標題都曲折離奇,好像太陽底下日日有新事,無時無刻危機四伏。熱鬧背後,我認為更值得留意的是,本人稱為「四個沒有」的經濟現象。 一、股市沒有低迷:全球股市在2月下旬開始大跌,平均跌幅約三成,不夠一個月後到達谷底,之後持續反彈至今。各個主要指數中,最出眾莫過於標普500,全年上升一成半。恒指全年埋單跌3.4%。表現最差的英國,疫情多次失控加上脫歐談判的陰霾,富時100指數全年亦只下滑了近一成三,絕非災難級數。 股價是折現了的股息,分子是企業表現,分母是利率加上風險溢價。我認為股市得以反彈,分子分母都有功勞。 須知道隨着科網行業風生水起,今時今日各大指數已被這類上市公司佔據 ...

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