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2020年11月23日

宏觀灼見 吳家俐

疫苗現曙光 企業債吃香

輝瑞(Pfizer)和莫德納(Moderna)兩家製藥公司本月先後發布新冠病毒疫苗的關鍵研究結果,可謂「雙喜臨門」。隨着疫苗希望漸露,環球經濟亦有望加快復甦,相信高收益企業債券和新興市場債券等風險資產或可看高一線。 在投資企業債券時,有相當多指標及風險因素需要納入考慮,其中包括信貸評級。債券的信貸級別往往與收益呈現負相關性。由於評級較高的債券信貸風險相對低,投資者要求較少的風險補償,因此收益率相對低,而發行人所付出的融資成本也較低。 評定信貸級別的評級機構就像為債券發行商進行體檢的醫生,為它們提供在信貸方面的「體檢報告」。環球三大信貸評級機構穆迪、標普及惠譽,佔據信貸評級的大部分市場份額。 按 ...

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