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2020年9月11日

神州視野 胡一帆

中國復甦範圍擴 克制應對美施壓

瑞銀預期下半年中國經濟按年增速達5.5%至6%,主要驅動因素包括消費和服務業逐步復甦、基礎設施投資力度加大,以及強韌的出口。 隨着疫情基本得到控制及疫苗快將推出,相信消費者信心將恢復,並在未來數月提振服務業及消費活動。事實上,8月份非製造業採購經理指數(PMI)從7月的54.2,升至55.2,足以證明景氣回暖。這主要是受惠於服務業PMI走強,8月份服務業PMI升至54.3,是2018年1月以來最高。其中,酒店、國內旅遊與餐飲等行業回復正常,為服務業帶來貢獻。 物價方面,隨着洪災影響消退且高基數效應顯現,我們認為未來幾個月CPI將回落,估計CPI全年平均值約2.5%(年初迄今為3.7%),遠低於 ...

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