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2020年8月14日

前沿思考 John Mauldin

聯儲局厚此薄彼 大企業狂發債

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筆者對債務問題憂心忡忡,因為全球欠債實在太多。信貸有好有壞,拖欠卡數絕非好事;但企業舉債收購生產資產,卻可創造職位,研發新產品,推動國家經濟發展。然而,善用債務工具非易事,在好景時,債仔往往瘋狂借錢,債主也疏爽放貸,最終信貸過度擴張,引發經濟衰退。 目前美國深陷衰退、面臨蕭條,過度借貸是「元兇」之一。受惠於政府各項紓困措施,國民儲蓄率創歷史新高,但同時推動經濟發展的信貸額卻開始「乾塘」。民眾固然不想銀行因為壞賬陷入財務危機,要政府動用公帑拯救;但銀行提高貸款門檻,企業融資渠道減少,當前經濟困境將會延續下去。 銀行業在7月公布第二季業績,揭示富國銀行(Wells Fargo)、摩根大通等大行貸款 ...

(節錄)全文共3298字