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2020年5月25日

理財方略 吳家俐

美國庫券仍具投資價值

美國10年期國庫券孳息率目前處於0.7厘附近,不禁令投資者質疑,政府債券是否仍有投資價值。畢竟這些債券目前所提供的收益較低,而且孳息率一旦回升,亦會帶來一定風險。不過,長年期政府債券在資產配置上,仍然扮演重要角色,而且能夠受惠於央行的資產購買計劃。 首先,美國聯儲局的貨幣政策,無異於為國庫券的孳息率設定了上限。事實上,當地經濟受到新冠病毒肺炎疫情衝擊,即使歐美地區已經逐漸放寬社交隔離措施,但是參考較先爆發疫情的亞洲地區,各國政府正在防範第二波爆發的風險,要完全恢復經濟活動,仍要經歷漫長過程。正因如此,聯儲局很可能將政策利率維持在接近零水平,並會延續資產購買計劃以降低借貸成本。 聯儲局未必推行負 ...

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