« 返回前頁列印

2020年5月15日

價值物語 郝承林

分辨投資和花費

朋友計劃移民,說投資移民計劃裏的資本假如能全數拿回,不用冤枉花掉, 已經很好。朋友果然深得投資之三昧。 畢非德談投資時,常常會提到護城河的概念,假若管理層能分辨每天做的決策,哪些是資產,哪些是費用,然後把大部分的錢都花在資產上,那麼隨着時間,公司的護城河將愈來愈深厚。舉例說,研發費用是投資,水電煤是費用,這個比較容易理解。但員工開支、廣告費用等,卻不是那麼容易分辨。最簡單的分辨方法是,隨着時間,哪些會讓公司愈來愈有利的,就是資產;會讓公司愈來愈不利的,就是費用。 在資產購置上,即使買貴了,損害通常也不會太大,但費用的浪費,卻十分可惡,因為將來沒有機會賺回,錢注定是打水漂的了。 為什麼資產和費用 ...

(節錄)全文共956字