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2020年5月15日

ETF觀察 陳嘉汶

槓桿ETF複合效應 贏谷輸縮

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美國聯儲局主席鮑威爾發表悲觀經濟言論,加上中美貿易前景不明朗,美股周三再度急跌,道指3個交易日累計跌逾千點。恒指昨日亦受拖累,挫350點(1.45%),收報23829點。港美股市下跌,看淡的投資者或冀透過反向ETF去捕捉跌浪。 然而,淡友考慮買入這類ETF的時候,要注意這類產品是旨在提供每日若干倍數的投資回報,而非任何投資時期的回報。 為了達到相等於相關指數特定倍數及相反的單日回報目標,產品必須「每日重新平衡」(daily rebalancing)其投資組合。以跟蹤指數的2倍反向槓桿ETF為例,假設產品的最初資產淨值於「0日」是100,產品所需的期貨投資比率則為-200,以達到產品的目標。如指 ...

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