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2020年5月8日

財經DNA 羅耕

失業率按年升的模式

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美國今晚將公布就業報告,市場關注的除了非農職位外,便是失業率。昨文看過,持續申領失業救濟或多或少可預測失業率,但這僅是領先些少的指標而已。 闊一點看,這類指標未必很準,反而一些簡單的模式計算或見端倪。怎簡單?簡單如計按年變動,也可看到一些模式。計按月變不是貼得多嗎?是,但數據噪音也多,故要平衡兩者。 回落時非一帆風順 戰後至今,美國經歷十次八次衰退,失業率對應上升,但按年升幅多不超過4%。如果失業率連升一年,由4%至6%的自然率計起升4個百分點,已10%了,故一點也不小兒科。至於大蕭條的大升,則可達按年10%並維持一段日子。若今晚數字真的飆至16%,這倒也算是按年升了10個百分點以上,升幅未必 ...

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