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2020年4月29日

信圖分析 呂梓毅

技術牛市指標近年失靈?

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標普500指數於3月23日見2191點的逾3年新低後開始超賣反彈至今,在4月8日更由低位起計回升兩成以上,即屆坊間所指「技術牛市」的門檻。因此有分析認為,美股將重拾牛市,後市可進一步看好云云。其實,這個技術牛市的準則,是否真的可以準確地捕捉牛市的來臨呢?筆者試從過去50年標指回溯測試(backtest)結果剖析這課題。 具體回溯測試操作是,當標普500指數創52周新低,並且由這低位反彈兩成時入市買標指(以收市價計),持倉至標指再創52周低位為止平倉。若然「技術牛市」指標是有效捕捉美股是否確認進入牛市,這個回溯測試的結果,應該會出現較多持倉、時間較長、期間升幅較大的情況。附【圖】是這個回溯測試的 ...

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