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2020年3月19日

沿圖論勢 呂梓毅

量寬推升股市戲法難再奏效

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聯儲局在美國東岸時間周日(15日),突然宣布大幅減息一厘,並且啟動新一輪規模達7000億美元的買債行動(購入5000億美元國債和2000億美元MBS),正式重啟量寬(QE)。從消息公布後的市場反應來評估,投資者似乎對重啟QE不太受落,始終減息、量寬等「放水」行動並非萬靈丹,更何況疫情仍處於爆發階段,大小經濟活動近乎停頓,貨幣政策已不大管用。此時此刻央行們把已所餘無幾的貨幣政策彈藥盡出,是否有點兒浪費(除非市場存在更嚴峻的系統性風險)? QE無助振興經濟 話雖如此,自金融海嘯後,QE對於振興股市(不是經濟)表現,可說是不折不扣的靈丹,即使在去年9月因為回購市場流動性緊絀,聯儲局推出買短債的「半Q ...

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