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2019年12月12日

前沿思考 John Mauldin

儲局誤判物價穩定 放寬通脹目標

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筆者在2017年談論美國的煩憂,認為當時老百姓陷入「極度焦慮或恐懼」,可是迄今大部分人情況未見改善,反而生活更加艱苦。本周筆者聚焦於這種備受忽略的不安,問題源於特定的公營機構未能完成特有的任務。 有別於普遍觀念,聯邦儲備系統並非獨立運作,也非如特朗普所想,按美國總統本子辦事。根據美國憲法,聯儲局聽命於國會,其貨幣政策目標在「促進最高就業率、穩定價格及長期利率維持在溫和水平」。 目前美國長期利率肯定處於溫和水平,雖然薪資及就業質量或未盡人意,但就業率處於歷史高位。至於物價方面,很多商品及服務難言價格穩定,但其主要顧客卻是佔人口六成至七成的低收入人士。 聯儲局相信每年通脹率平均為2%相當於「物價穩 ...

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