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2019年9月19日

THE LEX COLUMN

美國航空零對沖 油價飆升好陰公

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美國航空(American Airlines)前總裁柯比(Scott Kirby)反對航空公司採用油價對沖策略,曾諷刺此招是「明益華爾街的操縱遊戲」。 不過,沙地阿拉伯兩大產油設施上周六遇襲,遭受嚴重破壞,影響全球石油供應,導致周一油價飆升,可能迫使航空公司重新考慮對沖策略的利弊。 燃油開支及員工薪酬是航空公司的兩大營運成本,由於國際油價波動,航空公司為控制成本,會根據未來油價走勢預測,簽訂對沖合約,以降低油價上升風險。在2011年至2014年間,油價抽升,當時布蘭特原油價格平均逾每桶100美元,航空公司利用掉期交易(SWAP)及其他金融工具對沖油價風險。然而,油價在2016年暴跌至低於每桶4 ...

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