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2019年8月2日

期權教室 杜嘯鴻

社會現象 價內巨倉 波幅擴張

今年7月大市的波幅超窄,最高點是月初的29007點,最低若以場內計算(期權結算日計)是29日的27945點,高低波幅只有1062點,略超千點,這應該是港股的每月最低消費;若以場外31日計算,最低是27701點,波幅有1306點,該日打風早收市,可能也颳走多少波幅。 由於長期操作期權,筆者比較關注波幅,在教室堂上講期權,第一堂開始就強調,期權是波幅性產品多於方向性,這也是為何操作期權獲利機會多的原因所在。讀《證券投資學》時也學過一種叫做:最低市場波幅理論,認為股票市場的波幅不能太低,否則就失去證券行業在資本市場應有的功能。貨幣現象是「劣幣驅逐良幣」,而股票市場一定是「良股驅逐劣股」。 今年的7月 ...

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