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2019年4月4日

沿圖論勢 呂梓毅

半個世紀贏面七成的美股策略

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上周一(3月25日)恒生指數50天線由下而上升穿250天線,發出黃金交叉訊號(詳見3月21日本欄)。無獨有偶,標普500指數、紐交所指數和羅素1000指數等多個由較廣泛成分股組成的股指,於本周一(4月1日)發出黃金交叉訊號(50天線升越200天線),是近3年以來再次發出這個「中長線利好」訊號。 這個訊號有多「利好」?上次標指於2016年發出黃金交叉訊號後,直至出現死亡交叉(50天線由上而下跌穿200天線)期內,標指最大升幅達四成。 問題是,從較長歷史角度,標指黃金交叉又是否屬於可靠訊號呢?策略上又應如何部署?筆者翻查過去逾70年的數據,再以回溯測試(backtest)角度探討這課題。 自上世紀 ...

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