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2018年12月31日

財經路向 Jamie McGeever

儲局縱加息 美元自走疲

當經濟風暴的烏雲開始密布,美國經濟出現衰退警訊,股市及長債收益率下跌,美債收益率曲線接近倒掛,這時你會預期美元將走強。投資者縮手避開風暴,美國資本歸巢,全球各地對避險及流動性的需求大增,這一切都應促使美元升。然而,美國聯儲局剛祭出這輪緊縮周期的第9次加息,將指標利率升至2.25厘至2.50厘,並暗示明年將繼續撤回刺激措施後,美元卻報跌。為什麼?沒有明顯原因,但有一些貌似合理的解釋。 減持倉 下行空間大 首先是市場布倉。投資者和交易商共同持有龐大的美元多倉,隨着年底臨近,他們自然而然傾向於減持這些倉位。對沖基金和美國期貨市場上的其他投機客自6月以來就持有美元淨多倉,本月稍早增持至逾310億美元的 ...

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