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2018年8月16日

理財方略 何如克

基本面不俗 市場過悲觀

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亞洲市場是否對貿易戰和貨幣政策收緊的消息反應過度?從一月下旬的高位至今,亞洲股票指數大幅下挫,當中印尼和菲律賓股市均跌逾20%。即使香港和澳洲股市抗跌力較高,但也分別跌了9%和5%。跌市背後有何原因? 股市的疲弱程度教人詫異,卻非由基本因素主導。亞洲企業的業績一直相當強勁,東盟(ASEAN)國家的企業盈利增長平均達約5%,而中國和日本的盈利增長率更高,反映區內的表現不俗。 增長靠內需而非出口 筆者對此並不感意外,早前已曾提到亞洲區擁有強勁結構動力,支撐長期名義GDP增長;也曾提及過去幾年各國政府逐漸減少親勞工、支持工資上漲的政策,令企業盈利增長再次加速。 雖然外國投資者的傳統觀念認為亞洲屬於「 ...

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