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2018年8月13日

解經論財 蘇培科

去槓桿恐成國進民退工具

自全面加強金融監管、嚴控金融槓桿、監管競賽以來,很多與實體企業融資相關的金融活動受到重大抑制,銀行流動性監管新規、大額風險暴露新規等旨在規範銀行資產配置行為的監管政策,把依賴銀行的流動性全面收緊,再加上資管新規和質押新規,則進一步限制期限錯配和場外融資行為,自然降低對實體經濟的融資供給能力。讓人沒想到的是,這次去槓桿竟然嚴重影響上市公司的融資行為和安全性。 今年以來,上市公司竟然出現大量債務違約事件,這一次違約主要集中在民營上市公司,國企數量並不多。尤其在最近,很多質素還不錯的民營上市公司大股東出現了債務危機,從而上市公司控股權和股價出現了巨大的波動,畢竟這不是在正常情況下的理性交易,而是迫不 ...

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