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2018年7月30日

納論神州 溫天納

內地「寬財政」能有多寬?

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為應對環球貿易博弈,中央政府不斷冷靜應對,政策不斷微調。國務院常務會議上周指出,積極的財政政策要更加積極,指引金融機構按照市場化原則保障融資平台公司合理融資需求。按邏輯思維判斷,短期財政政策有可能包括調整預算內的財政和預算外的財政。 不過,若要擴充預算內的財政,其實空間相當有限。為何有限?筆者先要說明相關組成核心,主要為一般公共預算和政府性基金預算。參考報告,內地上半年地方政府專項債發行較慢,下半年存在一定空間,但專項債金額是既定的預算,難以突破原有規模,只能加快發行。此外,能調的空間主要在於地方政府債務限額和餘額的差額,惟差額較大的地區主要為經濟較發達的北京、上海、廣東、浙江、江蘇等,可是這 ...

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