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2018年4月16日

信圖分析 曾美詩

油價走高加劇通脹壓力

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中東地緣政治風險升溫,敍利亞和美俄局勢備受關注,市場對原油供應短缺的憂慮加劇,令紐約期油價格於過去一星期持續攀升,累積升幅約8.5%。那麽,油價持續走高,對環球通脹有多大影響呢? 如【圖】所示,2000年以來,國際油價的按年變幅與花旗環球通脹驚喜指數的走勢大致相同,經歷了2014年下半年每桶油價由過百美元砍半,在2015年下半年,紐約期油的按年跌幅開始收窄,而花旗環球通脹驚喜指數亦漸見回升。本欄在2016年8月底刊文「50美元神奇油價」也曾指出,油價按年變幅即將在9月扭跌為升,推動通脹走高。同年9月底,紐約期油按年升7%,即改變了此前連續26個月的跌勢,更在去年2月底,油價錄得按年升幅高達60 ...

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