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2016年9月30日

價值物語 郝承林

債券比股票危險

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傳統智慧認為債券比股票安全,因為最後你至少很大機會能取回本金,但現金的賬面值不等於現金的真正價值,它的購買力可以隨時間而大幅萎縮! 過去50年,美元滙價足足下跌了87%,現在1美元買到的東西,當年只要13美分便買到了。相反,同一時間的標普500指數,從約80點上升到現在的2150點水平,足足上升了近26倍。無疑,股票較債券和現金波動,但波動是否便代表風險?假若30年前有人用100萬元投資於債券,現在到期取回本金,相信真的很難愉快退休了。 美元滙價長遠還會繼續下跌嗎?會的,只要你相信美國政府並不會真心誠意想還錢的話。美國自二戰後便很少時間能錄得財政或貿易盈餘,聯邦政府靠舉債度日。對上一次財政盈餘 ...

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