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2016年8月27日

市場御言 林昱鈞

炙熱債市面臨挑戰

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2月份至今,資產價格陸續步入牛市,究其原因在於美國聯儲局放慢加息步伐,其他國家亦延續寬鬆路線。但是,未來一個月投資者將面臨政策轉變的關鍵時期,各類資產重新面臨波動局面,而炙熱的債券市場將面臨下行風險。 減息和資產購買計劃已經成為投資者司空見慣的貨幣刺激政策。自金融海嘯以來,環球各央行一共使用667次下調利率來刺激經濟。在G7各央行行長合計17年的任職生涯中,僅聯儲局主席耶倫於2015年12月議息會議啟動加息。 貨幣政策已達極致 另外,環球央行已經直接持有超過25萬億金融資產,是雷曼危機之後的兩倍,亦超過美國和日本GDP的總和。負利率資產佔據金融市場,現約有12.3萬億環球債券收益率處於負值,佔 ...

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