2024年9月14日

黃楚淇 滙海縱橫

【30天免費閱讀】美迎下周減息 黃金繼續衝高

市場本周一大關注點是美國通脹數據，美國8月消費物價指數（CPI）及生產物價指數（PPI）漲幅大致符合預期，但核心物價則顯示住房成本及服務價格升勢仍相當頑強，這強化市場預期聯儲局可能在下周選擇只減息0.25厘。通脹數據一度為美元帶來支持，只是，在那之後，英國《金融時報》和《華爾街日報》的報道暗示聯儲局的表決結果將非常接近，使得減息0.25厘還是0.5厘的不確定性再度升溫，從而拖累美元再為挫跌。

減0.25厘或0.5厘機率相若

據CME FedWatch Tool顯示，周四數據公布後市場預期聯儲局減息0.5厘的概率一度降至少於20%，但在有關聯儲局舉棋不定的報道出爐後，周五市場預期聯儲局減息0.5厘的概率急升至43%，減0.25厘的機率為57%。下周將迎來聯儲局、英倫銀行及日本央行陸續公布議息結果。

日圓本周表現強勢，兌美元一度觸及8個半月高位，一方面是因為在本周美國總統大選辯論後，各界認為現任副總統賀錦麗勝出的可能性升高，導致美債收益率下滑，另一方面則因為日本央行決策官員本周演說內容顯示，央行有着穩步收緊貨幣政策的決心，在美日兩國利差料將收窄的預期下，推動日圓上漲。

日本央行審議委員中川順子本周表示，如果通脹走勢符合預期，央行將繼續加息，這表明上個月的市場崩潰並未打亂央行穩步加息的計劃。此外，日本央行鷹派審議委員田村直樹周四表示，必須盡快在下一財政年度的下半年將利率上調到至少1%，這強化了該行堅持收緊貨幣政策的決心。這是首度有日本央行決策者公開指明央行加息最終應該達到的特定水平。

美元兌日圓技術圖表可見，RSI及隨機指數剛自超賣區域出現回升，預料美元兌日圓沽壓在短期或稍減緩，甚至可能正醞釀較有力度的反彈。當前阻力可先留意142及144，下一級看至25天平均線144.90以至145.60水平。至於下方較近支持預估在140及138，進一步參考去年7月低位137.23。

歐羅較大支持位1.095

歐羅兌美元本周先跌後回升，市場大致認為歐洲央行可能和聯儲局一樣，在年底前的每次會議都將減息0.25厘，但在歐洲央行周四一如預期減息0.25厘的同時，行長拉加德的言論粉碎市場對10月再度減息的憧憬，歐羅隨即回升，扳回本周大部分跌幅。拉加德稱利率路徑不是預先設定的，央行將逐次會議逐次決定利率，沒有預先承諾。交易員目前估計歐洲央行年底前將再減息0.33厘，小於歐洲央行會議前預期的0.36厘。

歐羅兌美元過去兩日守住了1.10關口，而圖表亦見RSI及隨機指數再為上揚，預料歐羅短線靠穩。預計較大支持位在1.0950及1.0880，再下一級看至1.0780。阻力位在1.1160，關鍵位為1.12，在8月下旬滙價曾於1.12遇阻後回落；之後阻力參考去年7月高位1.1275及1.15關口。

英倫銀行將在下周召開會議，市場普遍預計央行將維持利率在5厘不變，但投資者關注會上釋出的利率前景線索，以及有關其債券出售步伐的決定。利率期貨市場報價顯示，英國央行下周減息的可能性約為20%，11月減息0.25厘的可能性為100%。

英鎊兌美元走勢上，技術圖表所見，RSI及隨機指數正處回升，料英鎊重新走強；向上阻力料為1.3160及1.3280，下個關鍵阻力預估在1.35。支持位回看1.30關口，較大支持位為1.2960及1.2890水平。

紐西蘭周四公布的部分物價數據顯示，8月份食品價格小幅上漲0.2%，而汽油、機票和國內住宿價格均有所下降。紐西蘭央行將於10月9日召開會議，市場認為肯定會在10月和11月減息，其中一次減息幅度有可能是0.5厘。市場認為，目前在5.25厘的官方隔夜拆款利率將在明年底觸底至3厘。

紐元兌美元自8月初以來持續呈強，至8月29日觸及8個月高位0.6298，其後則反覆回跌，到本周三低見至0.6105後再喘穩。技術圖表所見，上升趨向剛在本周初明確失守，短線紐元兌美元料再行探底。若以8月以來的升幅計算，38.2%及50%的調整幅度為0.6125及0.6075，擴展至61.8%的幅度則在0.6020。8月15日低位0.5970則為另一參考，下一個依據為8月5日低位0.5849。至於上方阻力估計0.6200及0.6280，較大阻力位看至0.6330以至0.64水平。

倫敦金有力闖2600美元

倫敦黃金本周顯著上揚，更創下歷史高位，受聯儲局下周減息預期推動。技術走勢而言，金價本周初守住25天平均線及上升趨勢線支持，更重要的是過去兩周多的時間未可破位的2530關口，終在周四成功闖過，並且亦已延伸一段升勢；圖表亦見MACD指標亦剛上破訊號線，預料金價中短線可組織新一浪升勢；其後上延目標預估在2583美元，關鍵指向下一個關卡2600美元以至2620美元。支持位回看2556及2548美元，下一級料在2534及2516美元。而目前上升趨勢線位於2510美元，將視為技術關鍵支持。

倫敦白銀走勢，近兩周時間銀價繼續於27.65/70區域獲見支持，甚至剛在周四已見大幅上漲；而技術圖表亦見，RSI及隨機指數同樣處於上揚，預計銀價可重拾升勢，但當前還有一個關口30.00/20，之前於8月下旬未可突破後回挫，至今一記技術後抽再作上闖，若然今趟可成功破位，預計可開展新一浪上升走勢。阻力位預估在30.60及30.95，下一級估計為31.65美元。至於較近支持預料在29.55及29.35，較大支持位留意29.20及28.65美元。

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