2023年9月30日

程俊昌 理財方略

傳承規劃清晰免釀家庭糾紛

最近筆者經過轉介認識一位年約60歲的男士要求做財務策劃諮詢，由於最近有朋友離世，他有感世事無常，已經自行立下遺囑，把兩個物業及資產平分給兩名兒子，再由他們照顧母親。另外，他說，早前經不起誘惑，投資了銀行推銷的「派息基金」，遇上股市持續低迷，現時已虧損四成，收息也彌補不了損失，對此失去信心，希望知道是應該繼續收息，抑或套現做定期存款較好。

這位男士的出發點值得嘉許，因為每對父母都應該為將來的傳承（亦即「分錢」）做好準備，把適當的財富，在適當的時候，交給適當的人，這樣才能確保家庭和睦，以免播下糾紛種子。根據香港法律，他固然可以自行立遺囑，但筆者看到這份遺囑，發現內容表達頗為模糊，真的大嚇一驚。在立遺囑，即安排「分」的部分時，筆者依然建議找專業人士，例如律師協助完成，原因有三。

遺囑須列明分配細節

第一，減少爭議。他的意願是平分，驟眼看十分公平亦相當普遍。然而，如何執行才是關鍵，寫得不清晰的遺囑將帶來大量問題。在他的個案中，擁有一個自住物業及一個收租物業，是兒子們以聯權共有形式持有，抑或以50：50分權共有形式持有？同時，傳承分配的方式，在現行的辣招印花稅下，也會影響兒子們將來的理財安排。再者，如果是每名兒子各自獲得一個物業，那麼誰獲得自住物業，誰獲得收租物業？這些都必須清晰列明，才可以確保意願得以實踐。除了物業，銀行戶口、投資戶口、強積金戶口、現金及貴重財物等，都需列出並指明傳承給誰。要注意的是，如果保險單已經指定受益人，則切勿在遺囑內重複，因為指定受益人保單的賠付不需經過遺產程序。

第二，誰會是遺囑執行人？這人除了信得過，更須有良好的辦事能力。如果想兒子們或某位親人成為遺囑執行人，需要在遺囑上列名，否則配偶將成為第一順位獲得授予遺產管理書。如果屆時配偶已離世，兩名兒子都具備同等資格可申請遺產管理書，萬一他們就申請存在爭拗，便需要法庭決定誰可被委任為遺產管理人。

先定藍圖再選投資工具

第三，由兒子們照顧母親，這意願如何能夠得到實踐及具有約束力？在現實生活中，照顧的責任、時間及承擔的費用都很難用平分的形式處理，兩名兒子均會建立自己的家庭，有自己的配偶和兒女。這種一刀切的平分安排，有機會導致其中一名兒子的家庭抱怨另一方。

在「錢」的部分，即理財策劃，我們須設計對各家庭成員有良好誘因的計劃，再思考親人如何能夠執行的細節，並持續良好溝通，才能為自己的家庭創造良好的未來。有了藍圖再選工具，例如讀者可透過人壽保單增加可分配的資產，平衡物業資產在傳承上價值不同的先天不足。

至於是否繼續收息抑或轉為定期存款，需視乎每月的退休收入要求。價格升跌其實不是重點，因為規劃退休從來都應規劃收入而非資產；更重要的是，需要定期檢討該基金組合內的投資是否具長期派息能力。同樣，定期存款的高息優惠只是最近一年才出現，是否可持續，亦難以預計。最後，筆者認為，在這位男士的個案中，投資時與專業人士一同策劃如何令自己有豐足的退休生活，和諧地傳承財富，即兼顧「分」和「錢」，比純粹尋找「更好」的投資更為重要。

作者為香港財務策劃師學會董事會成員。他為《信報》/信網撰文，分享退休理財觀點。

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