2023年3月22日

譚曉涵 滬深港日誌

外圍變數多 投資順應國策而行

歐美銀行業危機仍充滿變數，但市場普遍相信問題可得到有效解決。港股昨天回升逾200點，A股亦跟隨反彈，滬深指數分別升0.64%及1.6%。電動車、白酒、醫藥等表現突出，而國家主席習近平訪俄的消息，令軍工股趁機炒作。只要外圍回穩，A股後市有望反彈。

電動車白酒醫藥板塊炒起

滬指昨天收報3255點，升20點。兩市總成交金額為8930億元（人民幣．下同），雖然未能再次突破萬億元，但市場氣氛整體向好，資金炒作意願仍偏高。內地市場目前沒有太大問題，後市發展仍視乎外圍。

當大市出現反彈，政策受惠股再次受捧，Choice統計顯示，電池板塊昨天錄得最多主力淨流入，達到17.86億元，整體漲3.04%。釀酒行業則排名第二位，主力淨流入額達14.71億元，板塊整體升2.87%。

個股之中，藥明康德（603259.SH）成為昨天的吸資王，錄得7.27億元的主力淨流入，股價飆8.46%。寧德時代（300750.SZ）及貴州茅台（600519.SH）則緊隨其後，分別得到5.74億及5.73億元的主力淨流入，股價上升3.64%及2.62%。

以上數間公司均屬政策受惠行業的龍頭股份，股價近期亦由高位回落。因此，大市一旦回升，此類優質股具有較大反彈潛力。歐美銀行業危機並非不能解決，只要外圍股市回穩，A股有望跟隨向上，此類股份將走在最前。

地緣政治帶挈軍工企

另外，習近平展開對俄羅斯的國事訪問，市場對中國能否促成俄烏戰事結束，以及中美關係發展等，均高度重視。國資委黨委近日召開會議，表示以更大力度鼓勵支持中央軍工企業做強做優做大，支持國防軍隊建設，助力實現國家戰略能力最大化。

軍工類股份昨天乘機炒作，其中航發動力（600893.SH）漲4.22%，中航西飛（000768.SZ）上揚4.94%，中直股份（600038.SH）及航天電子（600879.SH）分別升3.85%及2.29%。

在緊張國際關係，以及國家政策支持下，預期軍工行業將迎來更廣闊的發展空間，尤其是近年軍工行業逐步結合高新科技，並推動民用及軍用市場雙線發展，為企業帶來更大盈利空間。這些公司估值趨於合理，吸納價值顯現。

東吳證券近日發表的研究觀點認為，當前正值軍工行業大發展時期，看好軍工央企在國資委政策支持下實現更好的高質量發展，推薦擁有進一步改革增效預期的軍工央企，建議關注中航西飛、中航沈飛（600760.SH）、航發動力、中航電子（600372.SH）、中航高科（600862.SH）等。

外資近日持續看好A股，「滬深港通」北向交易昨天再錄得42.95億元的淨買入。白酒股貴州茅台依然是外資最愛，昨天錄得5.84億元的北向淨買入。排名第二位的則是消費電子概念股工業富聯（601138.SH），北向淨買入額達3.06億元。

內需及消費復甦概念似乎更受外資歡迎，而內地股民對政策更敏感，追逐各類政策受惠股。投資者各有偏愛，但整體而言仍以行業龍頭的走勢最佳。不論是選擇企業業績等基本因素，還是政策等值得憧憬的藉口，大型股份依然走在最前。

目前內地在政策支持下維持穩步復甦，外圍因素仍是最大不確定性。後市能否升得起，歐美央行的決定才是關鍵，投資者只能順勢而行，見步行步。

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