2023年2月25日
月初〈期待最迷人 春夢了無痕〉一文基本上為今月的操作定調,筆者在最尾段指出,之前股市的迷人之處是兩個「期待」,Peak inflation(通脹頂峰)和1月效應的好夢成真反而覺得空虛,夢醒後又是另一場博弈。
面對2月遠比1月艱難的大盤,相信看官都明白何謂空虛、何謂博弈;連番博弈之下,港股本月暫時未交出什麼成績,力保不失主要是靠外圍的一些突擊,例如本周就是圍繞4D毫米波雷達的冒起作出部署。
威孚高科連續兩個漲停板
A股市場對概念當然很雀躍,筆者追威孚高科(000581.SZ)也追到氣咳,連續兩個漲停板,華域汽車(600741.SH)反而比較冷靜,加上近期低估值國企受到一定追捧,寧願用華域「上車」。
吼威孚都是短炒居多,要有想像空間倒不如買真正的概念源頭,於是在周二市前追買Arbe Robotics(ARBE),當日升了最多近75%,高位套些利,回調後再補貨和加注。
據中信証券的報告,4D毫米波雷達有級聯、集成芯片等技術方向,內地供應商正布局不同路線,量產訂單處突破臨界點,級聯方案基於成熟的標準雷達芯片打造,前期開發難度較低,其中華域LRR30最多可輸出1024點4D點雲,最遠探測距離達300米,已實現對友道智途的小批量供貨。
集成芯片方案將多發多收天線集成在一顆ASIC芯片中,能夠大幅縮小產品體積,但芯片尚未完全成熟,成本較高;Arbe為該芯片的頭部供應商,威孚高科、經緯恒潤(688326.SH)均基於Arbe芯片進行產品開發。
整個概念的發酵源於特斯拉(Tesla)向監管機構遞交毫米波雷達文件,市傳其第四代自動駕駛硬件HW 4.0將接入4D毫米波雷達;德國平治亦與谷歌聯手,開發全新導航及自動駕駛系統操作平台,其合作夥伴激光雷達供應商Luminar(LAZR)周三受刺激漲近29%。
Luminar指與平治達成數以十億美元計的銷售協議,平治行政總裁康林松(Ola Kallenius)表示,去年公司軟件銷售的收入超過10億歐羅,保守預測至2030年,軟件收入可達數十億歐羅。
毫米波產品性價比優勢佳
不過,特斯拉行政總裁馬斯克(Elon Musk)對激光雷達路線一直嗤之以鼻,而分辨率非常高的雷達卻持開放態度,直言高分辨率雷達的視覺會比純視覺好,4D毫米波雷達是否自動駕駛的答案值得觀察。
中信指出,該雷達通過增加發射、接收通道數量,提升縱向分辨能力,從而解決傳統毫米波雷達無法有效識別靜止物體、測量角度誤差範圍較大的問題,並有望將前向感知距離提升至300米以上,現階段激光雷達的產品單價約600至2000美元,4D毫米波雷達約為150至200美元,性價比優勢明顯。
馬斯克相信,HW4.0比人類駕駛者安全5至6倍,而HW3.0相較人類駕駛者安全2至3倍,換言之,相關硬件的能力有望倍增,最新的Cybertruck將配備HW4.0。
威孚預期自己配有Arbe芯片的雷達市佔率可達20%,連同其他的開發商,Arbe的市佔率應更高;券商R.F. Lafferty去年11月中給予Arbe的目標價為9美元,公司周四收報6.22美元,市值僅4億美元,更大的憧憬是整個人工智能視覺市場,若4D毫米波雷達成為該市場的標配,則TAM(Total addressable market)會大得多。
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