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2022年11月26日

Anson Sir 型格理財

投資必須產生現金流

按十多年前的古老經驗,裁員潮後數個月到一年,股市才有機會真正回升,現在應該不太擔心港股立即重回牛市而錯過買入機會,萬一真的錯過了,就只好後面加倍努力,這是個人的風險管理方法。

美市道指再突破短線阻力,未知是重回牛市還是「扮牛市」等散戶接火棒,屬於相當危險的格局,因為34000點之上有接近一年的散貨區,下面28500至30000點收集區時間太短,一般是不夠力破關。

對於這類格局,筆者傾向不加注在正股,改為小注放在落後龍頭股的個股期權代替(都是用止賺了的利潤),這招壞處是落後的股票不一定穩健,真正下挫時或比領先股跌更多,但若是浮沉悶局,就有機會跑贏其他股票。

美股料進浮沉市

現時美國科技股爆鑊而傳統股跑贏大市,證明大戶想撐市,是散貨還是維穩,要事後才可確定。筆者暫時認為大市屬於大型浮沉市,次選是有機會再下跌多一輪。港股已經夠殘,美股可以有多差,實在很難下定案,因為龍頭股發展潛力很大,都是以技術分析訊號去判斷出入市為主。

以上只是個人推測及布局,大家應有自己的打算及決定。

上回提及生活智慧如何保護我們的投資,重點理念是以實務的方法求存,很多時比起一些虛幻的推理或似是而非的分析更踏實。不過踏實不代表賺得多,有些人擅長賭博,連假升假跌市況都能捕捉,但他們須承擔「一舖清袋」的風險,理應不是我們散戶要走的方向。

以下繼續簡易介紹應對古怪新時代。

首先,無論聽上去有多「潮」或多少人支持,只要以生活角度而言「唔make sense」,就可果斷拒絕納入投資組合。又以虛擬貨幣為例,既不能拿去超市買餸,又不被大部分政府所認同,與現實生活就是無關。現在金融市場有期指、期權、期油等等眾多選擇,根本不需要分心在多一樣投機工具,賺錢的兩三種就夠了,最重要是玩得熟,以及不會因為系統不成熟而引發「賭場倒閉」。

題外話,筆者前年在油價極低位買入槓桿油股ETF,準備放一兩年卻被強制收回,自此就學到一個沉重教訓,莊家封盤相當少見、卻是可以「清你袋」的危機。分清投資市場與賭場,理解賭場的成熟程度,是我們成功與否的關鍵。

其次,投資要有自己的原則,由個人出發,是對生活遇過的種種事情深思熟慮後累積的人生觀及信念所形成。以筆者個人對投資的定義為例,任何真正稱得上投資的必須產生現金流,即是有盈利後有息收,最好是實際對社會有幫助,能直接滿足人的衣食住行基本需求,以上條件若全部皆否,理應直接當是概念或投機。

投機定義毋須完美

投機,分別有「投時機」或「投機會」,比起投資來說感覺是相對短線(但沒有準則),投資多少會包含投機,但投機則可與投資完全無關。黃金及虛擬貨幣是投機而非投資,石油算是相對「踏實」的投機,因為石油始終在現實上是社會運作的必需品,無奈因沒有現金流產生所以定義為投機。做散戶的原則不一定要無敵及完美,你要挑戰分類有問題一定找到理由,要完美界定的留給學者處理,我們要的是快速界定適合自己個性及較符合現實的賺錢方法,而且盡量是能用「人話」解釋的方法去分析。

此外,要遠離過多術語的投資及分析。複雜的科學架構當然要複雜的解說,但連最基本的理念或用處也過於複雜,大多數是有問題的系統或投資。歷來不同的經濟泡沫高峰時期也有一大堆人說着非人話,例如阿媽講一大堆冧巴說是好投資,問她那些冧巴是什麼公司就說「總之會賺錢啦」,明顯就不知道是在買什麼。

正如上回提到,用過多術語及縮寫來表達理應簡單事情的人,根本是不想你明白(或是他們也不知道),這類分析大多是超脫現實所以難以理解,亦即是用不着,亦可能是對方根本是有意在挖坑,引你亂跳進去後他自己賺一筆。留意「複雜」也是相對的定義,若果你不學無術事事不去了解,那別人的簡單也是複雜,所以要先裝備自己,有略高於平均值的知識及理解能力。

生活智慧保護你的投資.之二

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