麥格米特發展勢頭佳券商薦買

「深股通」股份麥格米特（002851.SZ）為內地定制電源製造商，股價今年以來大部分時間呈區間上落，有波幅無升幅。該公司最近發布前三季度實現營收29.22億元（人民幣．下同），按年增長一成九；實現歸母淨利潤3.21億元，按年升14.9%。

平安證券發表報告，認為麥格米特季績符合預期，發展勢頭良好，維持「買入」評級。

擁多個海外知名大客

報告指出，目前該公司整體業務發展勢頭良好，訂單增速顯著高於營收增速，由於晶片短缺、原材料價格上漲、海運運力緊張，以及海外疫情反覆等外部因素未得到有效緩解，訂單交付節奏放緩，導致其收入增速低於實際訂單增長。

目前，美東等部分航線的出口集裝箱運價指數CCFI高位企穩或者略有回落，短期看制約交付的外部因素改善尚不明顯。惟展望2022年，預計晶片短缺和海運運力緊張等因素緩解，該公司業績有望恢復至較佳的增長水平。

此外，報告稱，智能家電電控、工業電源等均為麥格米特的成熟業務。其中，在智能家電電控領域，平板顯示及智能衞浴業務受惠消費類需求回暖，獲得較理想增長。

工業電源業務在2020年同期高基數之下，今年達致平穩發展，持續為愛立信、飛利浦、西門子、思科等海外大客戶提供服務。

該公司近年來培育的新業務包括智能焊機、新型採油設備等，今年均有較快的增長。預計未來在成熟業務穩健發展的同時，新業務有望貢獻更多增量，創造新老業務並進的良好發展局面。

平安證券分析，麥格米特依託核心技術平台優勢達成多極發展，在下游需求較強及新業務不斷孵化等推動，目前發展趨勢良好。

不過，考慮原材料成本上漲等因素左右，下調其2021至2023年歸母淨利潤預測，分別為4.62億元、6.45億元及8.7億元（前值分別為5.1億元、6.95億元和9.29億元），預測市盈率分別為35倍、25倍及19倍，維持「買入」評級。

（編者按：信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行：活用全方位價值趨勢信號》現已發售）

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