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2020年6月3日

郝承林 價值物語

零售租務受疫情網購雙重夾擊

最近逛商場,看見許多店舖都在打折,除疫情因素外,或許也和內地618購物節有關(不是6月18日一天,而是早在6月1日已開始)。香港零售折扣優惠過往以崇光百貨(SOGO)馬首是瞻,但近年也會受內地購物節影響。

疫情對本港零售的影響或許只屬短暫性,但網購的威力肯定是深遠的。

網上採購衣履鞋物,在港不是新鮮事。然而,近年連生活百貨、乾貨零食等,也能從內地網購平台買到。為何會突然受歡迎呢?內地不是有食品安全問題嗎?

一些小型的家具物品,如果親身到精品店購買, 隨時動輒二三百元,網購則可能只需數十元,價格相差太大。

至於食品安全問題,不知名牌子可能風險較高。但如你想買某一外國牌子的青瓜味薯片,香港沒有,上網反而有售。而且目前有不少「港漂」,他們在內地慣用的牌子,認為在食品安全上的問題其實不算太大。

事實上,興起的不止內地網購平台,也有本地的。本港近年冒起幾家網購平台,且不論它,更深遠的是一些小店湧現。

以前賣衣服,如不選址在一些人流暢旺的商場或地舖,恐怕客人也不多。但近年出現許多在三四線商場開設的服裝小店,又或是專賣健康食品店舖,它們在IG上推介產品,消費者可親臨選擇,也可網上訂購,然後靜待貨物送抵。社交平台作展示,網上支付和物流改善,消費者不用再像以往般,動不動都要到商場或街上購物。

本地房託及收租股受累

人類的習慣是慢慢形成的,大都出於天性,但有時卻會受技術限制。人類的消費行為,從最初的市集,到百貨公司,再到商場。然後技術再一次提升,自會逐漸步入下一階段。

影響本地零售的另一因素是疫情。奢侈品消費主要靠遊客,現在遊人止步,珠寶零售、藥房的生意豈有不跌個人仰馬翻之理?

至於民生區的商場,基本上沒有泊車優惠。遊客區的不只提供泊車優惠,購物折扣優惠也很大,可見生意難做。遊客區的零售和商場租務怎麼辦?固然要寄望疫情快些過去,但也要看內地遊客會否再來。

街上「吉舖」不少,其實是業主和租客在角力。租金受疫情、網購、經濟放緩等因素拖累,本來就應該下調。但租金一旦回落,便會影響商舖估值。不少業主按舖套現,自然是寧願丟空,也不願減租,現在是看誰的忍耐力更強。惟網購(不論是內地或香港)對租金的影響,大概是長期性的。

疫情主要影響遊客區,網購則在民生區,整個香港零售都在受考驗。近月收租、房託、本地零售股份跌了不少,剛好這幾天反彈,這到底是低吸還是賣出機會?值得投資者三思。

筆者為證監會9號業務持牌人

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(編者按:郝承林最新著作《致富新世代3──你也可以的穩健發財派》現已發售)

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