金價似見底山東黃金買入第3注

美股升港股冇點跟，美股跌就跟到足。恒指昨挫329點，收報26062點，微破8月以來的上升通道底，陰陽燭十字星，爭持激烈，好友似乎未肯放棄。好友倘頂得住，後市有望彈至50天線（26627），頂唔住就要下試10月低位25521。

政治經濟掛鈎中美貿協生變

美股一反傳統，12月唔升仲要跌，都係因中美貿談又生波折。可能中國企硬唔屈服，侵侵發老脾，聲稱冇為達成貿易協議設下期限，明年大選後才與中方達成協議會更好，更重申協議必須對美方有利。

美國商務部長羅斯話，香港問題會影響貿談；同一時間，美國眾議院通過《維吾爾人權政策法案》。美方將最敏感的政治議題與貿談掛鈎，想增加談判籌碼，卻犯了中方大忌，明明係想讓步都要企硬。

有報道指美國重新考慮將華為踢出金融體系，若然成事，華為很可能被剔除出環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）系統，幾乎不可能再用美元交易。此事會有3個後果，一是華為會重傷；二是中美進一步交惡；三是以中俄為首的去美元化將加快推進，而後兩個因素都會大利金價。

去美元化加快刺激實金需求增長

金價調整近3個月後近日回升，反映的是中美貿談遲遲未能達成協議，以及美股調整風險增加，但應未反映去美元化的問題。不過去美元化確在進行中，俄羅斯和中國都在儲金，其他央行亦持續買金，係長期支持金價的主要因素之一。

人民幣昨日下跌，留意會否出現新跌浪。大摩早前發表報告指出，人仔下跌會刺激內地黃金投資增長，內地金礦股將會跑贏大市。

本欄今年長期睇好金礦股，於8月上旬獲利沽出後，於8月尾及9月初回補兩注，持有至今，現水平正打算回補最後一注。首選對象仍然是山東黃金（01787），今年頭3季，山東金營收648.29億元（人民幣．下同），勁升37.7%，純利9.47億元，增15.2%，平均每季賺3.15億元，若第四季維持此數，全年純利12.6億元，將較去年的8.16億元大增54.4%。