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2018年2月15日

陳文瀚 ALGO淺談

回溯測試 牛市應未完結

周三留意到有投資者評論,恒指如果收復20天2標準差保力加通道底,即可確認反彈。2月13日就是他所指的確認反彈,而於2月14日恒指即急升約700點。看似準確,但其實這確認反彈條件早於2月8日出現,翌日恒指再跌約千點,直到2月14日才「返家鄉」。

升市逢超賣入市必獲利

讓我們來做這個回溯測試,條件如下:

當恒指收復20天2標準差保力加通道底,買入並持有22個交易日(1個月)後平倉。

結果發現,由2009年至今,此方法表現跑贏Buy and Hold恒指,年回報CAGR有12.3%、Buy and Hold年回報10.4%,63.4%賺錢比率(Winning %)。這當然可以理解,因為這段期間恒指走勢主要是向上,逢超賣買入,必然獲利。但於1998、2003及2008的熊市中,此方法的最大回落(Max Drawdown)高達40%,即使於2011歐債危機及2015年「大時代」後亦錄得近20%最大跌幅,反映於熊市中並不適合用這方法。

散戶亦可以此法作指標來衡量目前處於是牛還是熊階段,而現時牛市未確認完結,此法仍有可取之處。一旦發現連續兩三次失效,或應注意熊市來臨風險。

 

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