2020年2月17日
新型冠狀病毒肺炎(武漢肺炎)疫情遲遲未退,全國最新確診人數已超過6.8萬人。不過,春節以來各地停工已超過3周,為免影響經濟發展,上周疫情較輕的地區開始陸續復工,百姓生活及經濟有望逐步回復正常。
A股方面,在寬鬆銀根的帶動下,資金入市態度積極,滬深指數上周分別升1.43%及2.87%。
樓市傳鬆綁 地產股異動
滬深兩市上周日均成交金額為8292億元(人民幣.下同),與此前一周相若。對比起春節長假期,市場日均成交金額約6000多億元,活躍度明顯提升。為了避免市場因為「缺水」而出現股市大跌以及企業倒閉的情況,過去兩周以來,央行共進行了2.7萬億元的逆回購操作。
在寬鬆銀根的帶動下,股市已率先受惠,深證上周五收報10916點,全部收復了鼠年首個交易日的跌幅,回到春節長假前的水平。滬指上周則收報2917點,雖然未收復2月3日的跌幅,但距離假期前的收市價2976點,亦不算太遠。
事實上,資金積極流入股市,或許是擔心各地樓市或會受到疫情影響,出現量價齊跌,所以資金選擇流向一些所謂疫症受惠股,包括科技及醫療概念等等。
不過,上周各地紛傳出樓市鬆綁的做法,市場對樓價有望保持穩定重燃信心。
上周資金開始由炒過龍的醫療股流向房地產股,Wind統計顯示,醫療保健指數上周表現最差,累計下跌1.93%;房地產指數則表現最佳,一周累計上升7.82%。其中,A股兩大地產龍頭萬科(000002.SZ)及保利地產(600048.SH),上周分別錄得4.8億元及3.4億元的主力資金淨流入,股價累計上升12%及10.42%。
另外,由於市場憧憬內地稍後大推基建以促進經濟,以及通脹可能推高商品價格等因素,建材類股份上周大升,材料指數一周累漲5.15%。
海螺水泥(600585.SH)及中國建築(601668.SH)分別得到5.6億元及3.2億元的主力資金淨流入,股價累計上升9.34%及4.36%。
央行放水催生通脹擔憂
然而,若說到上周炒作強勁的概念,則不得不提電動車概念。美國上市的電動車股特斯拉造好,股價創出歷史新高。中國電動車相關電池及原材料股份,上周亦大幅飆升。
製造及銷售電池級碳酸鋰的天齊鋰業(002466.SZ)成為上周的「吸資王」,主力資金一周累計淨流入11.9億元,股價累計上升32.44%。除了鋰,鈷也是電動車電池的重要原材料,作為鈷業龍頭的洛陽鉬業(603993.SH),上周得到10.4億元的主力資金淨流入,股價累計漲39.69%。
內地經濟受到疫症影響,惟股民卻不當一回事,炒作依然熾熱。綜觀過去兩周的A股表現,可以看到銀根寬鬆的確是支撐大市的主要原因。
資金炒作已由潛在受惠股,轉到有地產及原材料類股份,可見投資者或對央行大「放水」的通脹感到擔憂。
此前,國家統計局公布的1月通脹數字已達到5.4%,2月份數字進一步上升的機會仍較大。高通脹之下,投資者要自保,只能繼續留在股市炒作。
不過,此類炒作風險甚高,若企業最終被證明沒有受惠於今次疫情,甚至受拖累,業績大跌。虛高的股價難免大瀉,所以為免接下火棒,投資者選股時仍然需要審慎。
減稅降費措施陸續有來
目前官方仍在透過放寬貨幣政策,以及推出更積極的財政政策以扶助經濟,各地更實惠的減稅降費方案已陸續公布,相信對減少企業倒閉及降低失業率有望帶來正面影響。
本周將有更多疫情較輕的城市陸續復工,有利加快經濟逐步回到正軌。不過,股市炒作方面,此前兩周炒過龍的股份或仍要回吐。在經濟前景未明朗的情況下,相信滬指難以衝破3000點,在2900點附近徘徊的可能性較大,投資者暫時不宜胡亂地高追。
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