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2019年3月25日

譚曉涵 滬深港日誌

外圍動盪 A股難獨善

兩會完結後,A股市場未出現明顯回調,上周聯儲局宣布今年或不會加息後,外圍市場擔心美國經濟衰退而大跌。不過,內地股市暫時不為所動,上周滬深指數分別升2.73%及3.44%。當前外圍持續波動,內地亦缺乏進一步利好消息,所以本周A股要繼續向上,似乎有較大難度。

在大市保持上升的同時,兩市日均成交金額卻連續第二周回落,從3月份首周的過萬億元(人民幣.下同),降至此前一周的9000多億元,再降至上周的8152億元。

兩會過後,主要政策塵埃落定,市場炒作概念減少。上周,市場熱炒的似乎只剩下科創板登場的消息。

上交所公布了首批受惠的9家企業名單,相關概念股上周持續受到追捧。

WIND統計顯示,魯信創投(600783.SH)上周錄得4.51億元的主力資金淨流入,帶動股價上升20%。

另外,一眾券商股亦備受資金追捧,國海證券(000750.SZ)、中信証券(600030.SH)及西部證券(002673.SZ)均吸引逾3億元的主力資金淨流入。

五糧液成吸資王

除了科創板概念外,內需股上周表現亦較為突出,五糧液(000858.SZ)成為上周吸資王,共吸引了7.1億元的主力資金淨流入,股價一周累計上升9.23%。

伊利股份(600887.SH)及瀘州老窖(000568.SZ)則分別有5億元及4.53億元的主力資金淨流入,股價上升5%及15%。

業績穩定的內需股向來擁有大批捧場客,尤其採取長線策略的外資及機構投資者,向來對內需股採取逢低吸納的策略。相信隨着外資持續流入,內需股份仍可望跑贏大市。

中國當前經濟發展大致穩定,政策層面亦持續推出利好政策,包括減稅、增加基建及穩定金融等政策得到有效執行,相信縱使外圍出現任何問題,中國仍有能力維持穩定的發展。

港股本周或現跌勢

美國方面,聯儲局上周宣布不加息,且今年全年亦可能不加,有關決定略超市場預期,美股一度攀升。不過,不加息背後代表官方亦對今年的經濟發展前景感到不樂觀,衰退危機逼近,所以美股持續轉弱,並影響港股的動力。

上周五,美股再次大跌,根據恒指ADR的表現預測,周一港股亦可能再出現逾四百點的大跌。A股要再獨善其身,似乎有頗高難度。

一方面近期大市成交下降,顯示市場熱度減弱,不少熱門股份已累積較大升幅,一旦股份出現回調,相信願意繼續在高位接貨的投資者不多,調整或會來得更猛烈。

另一方面,在大市缺乏利好消息的情況下,外圍股市的發展仍容易牽動A股市場情緒,故未來幾日港股表現至關重要,到底是否要跟隨美股大幅回調,還是可以與A股一起保持平穩,大家不妨拭目以待。

事實上,面對美國以至環球經濟可能出現衰退,不少投資者考慮從股市離場,不但美股出現大跌,上周二以來,滬深股通北向交易方面亦連續4個交易日出現淨流出,4日間累計淨流出金額為42.56億元。

外資不願繼續捧場,備受外資熱愛的藍籌股,相信股價亦可能出現回調,難免對滬深指數表現帶來拖累。

當前環球經濟及股市表現的確存在諸多不明確因素,危機會否重現值得關注,調整一旦出現,相信資金會流入業務較平穩的公用股,以及派息水平較高的股份身上。

派息水平高的哈藥集團(600664.SH)上周累計升了14.22%,相信市況即使出現動搖,此類股份仍有望跑贏。

 

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