2018年10月19日
美國銀行界階級分明,公布業績的次序都會根據江湖地位分先後。踏入10月,各大銀行紛紛公布第三季業績,打頭陣的當然是管理資產規模居首的「龍頭」摩根大通,行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)曾被譽為美國最重要的銀行家,身兼紐約聯邦儲備銀行的董事會成員,在銀行界叱吒風雲。然後,其餘大行陸續發布成績,再輪到BB&T、SunTrust等大型地區銀行。壓軸的是針對信用卡及汽車貸款業務的專業銀行,Capital One、Ally及Discover是當中的表表者。
大行改攻高檔客
如果關注美國普羅大眾面臨的經濟壓力,就要仔細分析壓軸銀行的業績。自2008年球金融海嘯爆發後,花旗等大行已經轉為主攻高檔市場的優質客戶,向監管機構表明不會重蹈10年前的覆轍,已跟信用較差的客戶斬纜,避免再被他們拖下水。所以儘管美國聯儲局一再加息,而銀行貸款大多採用浮動利率,加息推高了債仔的信貸成本,上周公布業績的銀行在消費者信貸業務方面仍錄得不俗成績,未受加息影響。
周三輪到以明尼阿波利斯為基地的「老五」US Bancorp公開發績單,同樣專注高檔客,也受惠於消費者信貸業務錄得佳績,盈利按年升16%,逾18.2億美元,成為最新一間利潤優於市場預期的銀行;不良貸款佔整體貸款僅0.36%,比率較去年同期下降兩成。
藍領須借錢渡日
對投資者來說,真正戲肉來自Capital One等專業銀行下周公布業務,屆時就能得知美國藍領階層的經濟狀況。由於收入增幅趕不上開支增長,藍領階層目前更加依靠貸款來渡過難關,美國經濟已因此出現裂縫。以信用卡貸款為例,美國人拖欠的卡數接近破紀錄的8300億美元,過去一年拖欠超過90天的卡數節節上升。
與此同時,二手汽車及貨車的價格在9月按月下挫3%,錄得自1960年代以來最大跌幅,意味一旦借錢買車的車主違約,銀主車又身價大跌,貸方將損失慘重。美國最大汽車次貸公司Santander Consumer本周承認,旗下證券化平台的淨壞賬率在9月上升88個基點,較該月份的正常情況惡化多達四分之一。如果美國正醞釀經濟危機,首當其衝一定屬這類壓軸的銀行。
譯自:THE LEX COLUMN
版權所有:FINANCIAL TIMES
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