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2021年11月29日

摩通料中介貴賓廳收入削半

澳門最大中介人集團太陽城,其主席周焯華涉違法開賭上周五(26日)被內地追捕,澳門司警隨即於翌日(27日)把他拘捕。券商摩根大通以「再見,中介人」(Adios, junkets)為題發表研究報告,估計事件會對澳門中介人貴賓廳行業造成即時影響,料未來數星期來自中介人的貴賓廳收入大幅縮減三成至五成。澳門娛樂博彩業中介人協會會長郭志忠表示,事件轟動整個行業,相信中介人日後經營會變得更小心謹慎,業務發展受到掣肘。

拘中介集團高層震驚澳門

摩通指出,溫州市公安局於案情通報中有提及太陽城在澳門經營賭廳的活動,顯示內地打擊跨境賭博活動包括澳門在內,與市場過去解讀不涉及澳門特區有所不同。該行又稱,內地過去多年主要針對打擊直接從事非法活動的中介人,但今次首度高調拘捕中介人集團管理層,已令澳門其他同業感毛骨悚然。

摩通坦言,今次事件對中介人及貴賓廳行業而言,屬於非常壞的消息,特別是周焯華是中介人行業的代表人物,其太陽城在澳門中介人業務的市佔率高達40%至45%,貢獻澳門在新冠疫情爆發前的博彩收入約15%。

賭股財務影響微 心理打擊大

受事件影響,摩通預期,澳門貴賓廳收入會即時受衝擊,往後數周來自貴賓廳的收入恐怕急跌30%至50%。不過,該行認為,貴賓廳收入佔濠賭股在2019年的EBITDA(息稅折舊攤銷前溢利)已經少於15%,並預期在2023年貴賓廳收入只能帶動整個行業的盈利貢獻多約2%,故相信貴賓廳業務萎縮對濠賭股的財務影響有限。然而,該行提醒,今次搜捕對象雖然只牽涉中介人,但不排除有投資者把事件進一步解讀成對整個博彩行業有更廣泛打壓的訊號,勢必削弱投資情緒。

周焯華被捕的消息震撼整個濠江。郭志忠表示,由於涉事的中介人管理層來自具規模的中介人集團,加上牽涉到內地及澳門法律,料對整個中介人行業帶來一定衝擊。他估計,其他中介人日後在營運上將變得更加小心謹慎,在諸多掣肘的情況下,難以再把業務做大做好。

未聞客人提走賭廳款項

問到事件會否令到賭客擔心賭廳營運前景而急於從各賭廳中提款,郭志忠稱,暫未有聽聞相關情況,但不排除事件會導致連鎖反應,殃及其他未有涉案賭廳的營運。

近年中國嚴打洗黑錢及走資,澳門的貴賓廳業務已經大不如前。貴賓廳收入由高峰期佔澳門博彩收入高達七成,逐漸收縮至2019年疫情前僅佔46%。各大賭場營運商來自貴賓廳的博彩收入佔比也減少,在2019年佔比最少的是金沙中國(01928),只得約26%。最多的是永利澳門(01128)和銀河娛樂(00027),分別有49%及46%。

另外,主要從事媒體及娛樂業務的太陽娛樂集團(08082)昨晚公布,注意到溫州市公安局對其控股股東周焯華進行調查,並由澳門司法警察協助調查的新聞報道,公司強調此與周焯華的個人事務有關,對集團的財務狀況或營運沒有產生任何重大影響。

採訪、撰文:吳永強 

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