近年投資者在投資決策過程中，除了參考常規的企業財務報表外，還多了考慮一個名為ESG的新概念，就是涉及企業在環境（Environment）、社會（Social）和公司管治（Governance）的表現。簡言之，ESG投資理念，便是透過投資符合這特定標準的股份，例如新能源或碳排放量低的企業，從而促進世界更美好、更長遠和可持續的發展。
或許因為全球氣候持續反常，或者爆發新冠疫情關係等，市場似乎愈來愈重視這個投資新概念，不少大型分析機構，甚至監管機構，近年都用不同因子制定了各範疇的ESG評分或評級，以至編製ESG指數，便利投資者選擇符合ESG理念的企業。
表現緊貼大市
這股ESG投資熱潮可從資金流入這類ETF的變化找到佐證。根據彭博估算，今年ESG ETF累計資金流入應可超越1350億美元，且預期增長速度持續加快，未來5年預計有1萬億美元流入【圖1】。另外，全球ESG資產規模於2025年可超越53萬億美元，相當於預計總管理資產140.5萬億美元的三分之一以上。
在美國上市的ESG ETF選擇甚多，iShares MSCI USA ESG Optimized ETF（ESGU）便是其一。ESGU於2016年成立，迄今資產規模達219億美元。投資組合持有具強烈ESG特徵的企業（即組合不會持有類似煙草和武器生產商等），同時不致偏離整體大市的表現。故此，ESGU表現，跟追蹤標普500指數的SPY（SPDR S&P 500 ETF Trust）類近，由去年「肺疫底」起計，ESGU連股息累升達110.7%，稍高於SPY的105.3%。目前ESGU三大持股（佔比重），分別為微軟（5.55%）、蘋果（5.52%）和亞馬遜（3.47%），亦與SPY三大持股名單相同。
ESGU技術走勢與標指走勢，自去年初見底後便一直沿着上升趨勢線加減兩個標準差通道內運行，迄今上升趨勢仍然安好。
特別的地方是，自去年初至今，資金一直湧入這ETF，迄今淨流入金額高達150億美元，相當於目前資產規模近七成【圖2】。投資者若有意投資美股市場，又認同ESG理念，ESGU相信是不俗的選擇。
信報投資分析研究部
