中港股市持續呈上落市格局,投資者對股票資產的熱情有所降溫。瑞士百達資產管理亞洲(除日本)基金分銷主管曾劭科表示,與兩三個月前相比,資金流入股票基金的速度放緩,香港投資者開始尋求平衡的資產組合,股債兼備的混合型基金更受投資者青睞。他預期,通脹和經濟重啟題材股,繼續是股市下半年的焦點。
曾劭科接受訪問時稱,本港投資者風險偏好降低,移向更分散風險,但資金並非完全棄股買債,而是流入股債混合型基金,「好多人擔心『五窮六絕』,先行觀望等下半年(再作部署),是會有這情況。」
下半年聚焦通脹主題股
曾劭科相信,股票基金吸資減慢只是短暫性,倘通脹上升屬實,資金將會重新流入股票基金。他解釋,當利率隨着通脹上升,將不利於債券價格表現,反之,對通脹周期敏感的大宗商品類型股票會受惠,預期通脹和經濟重啟題材股會是下半年的投資主題,而且過往數據都顯示,在通脹攀升初期,資金會追捧股票市場。
除了通脹主題,他亦強調可持續投資的環境、社會及管治(ESG)主題也漸受投資者重視。截至3月底止過去一年間,百達旗下6隻環保及ESG主題基金,來自亞洲(日本除外)私人銀行和零售市場的資金淨流入按年增加4倍。若按行業細分,他指出,去年資金主要流入可再生能源基金,在相關股票價格急升後,資金開始尋找下一個ESG主題,當前以綠色基建主題較受投資者青睞,見資金流入。
夥銀行攻跨境理財通
百達亦為「跨境理財通」啟動做準備。他指未來會加緊拓闊分銷渠道與更多銀行合作,初期可投資範圍料以穩定派息的低風險基金為主,隨着市場變化,內地理財產品息口已回落至合理水平,現時本港部分派息基金的回報已追上內地理財產品,而且風險較低,百達旗下低風險基金派息有4厘以上,可迎合內地投資者的需求。
採訪、撰文:葉盛