上星期寫完〈「一條鞭法」讓全民分享樓價升幅〉，見兩位欄友在公共財政這個話題上意猶未盡，今日我就再接再厲，搜集政府主要收入來源的一些數據，找出近年政府收入不穩的根源。
《財政預算案》諮詢文件中的分析是這樣的：「香港是細小而開放的經濟體，政府收入易受經濟波動所影響，也取決於更廣泛層面的經濟變化，並非政府所能控制……收入波動不定，為公共財政管理帶來挑戰。利得稅、薪俸稅、印花稅和地價收入，合共大約佔2020/21年度政府總收入的67%。」
其實政府收入波動不定，很大程度上是政府自尋煩惱，是在控制範圍之內的。
欄友梁天卓8年前在這裏寫了一篇〈財政預測失誤之謎〉，比較主要稅收預測及實際收入，得出的結論是薪俸稅預測最準，利得稅次之，相比下印花稅和地價收入的誤差最大，是財爺年年估錯數的罪魁禍首。8年以後情況又如何呢？
「驚喜」之源
結果大致沒變。在2013/14到2019/20的7個財政年度中，利得稅預測最準確，平均錯誤只有實際金額的5%；薪俸稅跌至第二，平均錯誤達10%，主要是因為社會衝突加上疫情首次爆發，在2019/20財政年度這筆收入被大幅高估。
不過，薪俸稅的預測再失準，也不及印花稅和地價收入離譜，錯誤比率分別為24%和19%，依然是政府收入最難預計的主要部分。以這7個財政年度的平均計算，利得稅和薪俸稅只會為政府收入帶來數十億元的「驚喜」，但印花稅和地價的落差卻是以百億港元計。
諮詢文件中提到，這4類稅項貢獻了接近七成的政府收入，佔其中一半的印花稅和地價收入多少，很視乎資產市場表現，難免隨經濟盛衰大上大落，長期導致公共財政「三更窮五更富」。
稅收來源明明是政府「所能控制」的事情，為何多年來不去維穩，老是將責任推到「經濟波動」呢？
不肯維穩之謎
也許是政策權力作祟吧。正如徐家健昨文所說，政府是香港土地的壟斷賣家，有權控制賣地數量，亦即有權左右地價高低。所謂的「高地價政策」實情是政府可以透過土地市場間接干預房屋市場，試圖以「逆周期」的手法去穩定樓價。同理，印花稅包括林林總總的辣招，據說有助「抑制炒賣」，同樣是政府調控樓市的好幫手。
香港幾乎所有問題，都可以歸咎於土地問題。手握印花稅和土地收入這兩把樓市政策利器，政府自然不會輕易放棄，寧願收入難以預測也在所不惜。當然，兩把武器的確威力無窮，但正如牛刀不一定適合殺雞，政府用印花稅和賣地數量來穩定樓市能否成功，是大有商榷餘地的。
理想的建議是，若果政府能夠減少依賴這兩筆收入，取消印花稅和採用「低地價政策」，轉而增加差餉等較穩定的稅收，財政收入波動的問題就能大致解決。現實的局限是，這兩筆收入除了相當吸引，亦是政府藉以左右大局的重要工具。
又要積極干預又要收入穩定，似乎是不可兼得的魚與熊掌。
香港亞太研究所經濟研究中心成員、美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授
http://www.facebook.com/economics3.0
