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新年大計 做個儍仔

畢老林| 投資者日記

2018年1月5日

1月4日,周四。道指剛升破二萬時,有個show代表好多錯過牛市的人問畢非德,現在入市是否太遲?股神答自己唔知,相信其他人亦沒有答案,但投資股市乃長遠贏面高的遊戲,因無法知道何時入市最好所以放棄,那就大錯特錯。

畢翁接着重複其千年advice,分段買,分散投放一批優質股,把入市時間誤差與買錯股的風險降低,最重要當然是持之以恒(按股神time frame,「恒」嘅意思係至少十年八載,甚至一生)。

一年過去,道指二萬五都嚟緊頭,唔聽話的投資者如果現在遇到畢非德,恐怕又要問相同問題,股神又會給出一樣的答案。

長遠贏面高

想具體感受一下何謂「投資股市乃長遠贏面高的遊戲」,建議你做一個簡單練習,用手抄一抄近40年道指年終收市。你會發現,指數大部分時間都好似個電錶,數字一直往上跳,有時候快,有時候慢,開倒車的時候有,惟發生次數有限。

以一年為期,未計股息,四個10年中,道指按年下跌比率約三成半,如果將時限拉長到10年(1967年底至1977年底,1968年底至1978年底,如此類推),期內就只有五次要輸錢,而且虧損百分比最多不超過2%。如果肯睇20年,百分百賺錢,所以股神話你永遠無法預知明天股市如何,but you do know what it's going to do over 10 or 20 years.(換作港股,做相同統計,結果差不多。)

美股牛市維持多年,嘆走寶的人多,享受牛市的人少。跟一個朋友討論這個現象,友人指自己相對好彩,非因特別英明神武,而是多年前MPF決定做得對。透過其MPF戶口持續買入美股基金,基本上穩步攀升,真正發揮到積累財富效用。相對此君期間做過的其他交易,回報雖然並非最好,但絕對屬於中上。

朋友冇講錯,MPF被人彈的地方多得很,諸如收費貴、回報低,但只要你選擇的投資對象還可以,強積金「月月逼供」的特性,就能成為你的投資助力。MPF戶口不會等pullback,只知按指令定時定候捧場,月月如是一直買入,操作上完全符合股神建議。一年結束,兩年過去,日子有功,投資威力就能發揮出來。

愈「廢」愈管用

好似好諷刺,日日夜夜研究東研究西,想盡辦法跑贏大市,結果最簡單最廢柴的做法勝過不少其他招式。效果好,持續買入外,從來冇因為累積升幅大,或者受市場短期負面消息影響而沽出,亦非常重要。

如果閣下投資組合現金依然佔大部分,又經常為入市時機而苦惱,老畢勸你都係聽股神話,用一個簡單方法開始,美股也好,港股也好,新興市場都OK,只要長遠有前景。千方百計要尋找完美時刻,未必適合每個人。理論上,基金經理財金情商與智商應該高人一等,事實上,專業人士亦多失敗收場。

想想亦不意外,無論利用基礎分析或者睇圖,老畢發覺,time the market成效都頗為參差。採用太過敏感的技術訊號,時常碰到誤鳴情況。睇基本因素,亦常因市場邏輯善變或者有新因素突然浮現,經常影響成功率。

回到股神忠告,如果一味要等最好時機,錯過機會代價太高。股市固然不等人,現金亦會愈來愈失去購買力。從一個麵包到一層樓,經過長年累月,價格升幅之厲害,足見通脹對長揸現金者帶來的財富蠶食如何慘烈。

建立基本盤位

新一年又開始,老畢認為如果一定要同個市鬥,至少也應劃出部分資金,乖乖地做個儍仔,聽股神話,用最老土方法建立一個基本盤位。市升,有份高興;市跌,可以利用餘下資金買平貨。既能stay invested,亦能過過active management癮。

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