全城最熱的話題,一定是比特幣。自從期貨推出之後,由於有經紀商只准買入,不准沽空,令比特幣期貨出現大幅高水的情況;其實,這項期貨缺乏套戥機制,現貨及期貨兩者的供求可以完全偏離,加上期貨的成交量太低,大部分平台的成交量都高於期貨,所以現階段其代表性不大,只可視之為其中一個可以買賣比特幣的渠道。
看了一篇有趣的報道,指出比特幣可算是人類歷史以來最大的「泡沫」,上一個最大泡沫為1619至1622年的鬱金香狂潮,期間升幅50倍;之後要數到1716至1719年的密西西比泡沫,當時的升幅近20倍;但是2014年至今,比特幣的升幅已經是60多倍,以目前的勢頭,升穿20000美元不是夢,這個泡沫大有機會變得更泡沫。
隨着比特幣升幅愈來愈勁,人們愈來愈肯投資在比特幣採礦,有網站估算,整個比特幣生態鏈每年的用電量是32.68TWh,已經逼近發達國家丹麥的年用電量,但由於有利可圖,仍然有人不斷投資在採礦業,因為即使愈來愈難開採,只要價格保持上升,發達夢仍然未破滅。
比特幣可以升到多少,實屬見仁見智,但是客觀事實是採礦非常耗電,屬於極度污染的行為,如果再加入以太幣、現金比特幣的採礦耗電量,數字會更為驚人,市場正在不停消耗資源,來製造出虛擬貨幣,只不過是在玩接火棒遊戲,由於市場已進入牛三,瘋狂過山車式走勢只會愈來愈頻密,就看何時政府會承受不了,直接定性比特幣為非法,禁止合法流動,令其完全變成黑市貨幣。
與其繼續Go Go Go,倒不如想像在哪種情況下,會刺激虛擬貨幣的泡沫爆破,例如聯儲局突然連環加息,把利率推上至3厘,引發連鎖效應,整個世界的格局會完全不同,畢竟在巨量流動性下,每隔一段時間就會有小型泡沫,過去數年分別有日本威士忌、茶葉、沉香等此起彼落,只不過虛擬貨幣本身的特性,切合現今的互聯網時代,會令其泡沫變得更巨大。
政府嚴管即變黑市
如果政府認真對付比特幣,應該是將其定義為非法,性質猶如毒品,才有可能將虛擬貨幣的升幅壓制,到時候會將其禁止與實體連繫,整個行業轉為黑市,這個已經是最壞情況,因為使用區域鏈技術,要完全禁止交易幾近不可能,比較有可能是政府再推出一種虛擬貨幣,將市場規模化,只是到時候有多少人相信,願意真金白銀投資,就真的是木宰羊。
每一個泡沫,事後回看當時的投資者都不可理喻,可能百年之後,後世回看今天發生的事,都會覺得大量消耗資源,去追逐火棒這個遊戲,感到不可思議,惟只要聯儲局仍然把通脹目標設定於2%,仍然維持低利率政策,泡沫就會常態化,大家應該要習慣。
烏托邦資產管理