以比特幣（Bitcoin）為首的加密貨幣，近年風靡各地金融市場，亦助長了「首次代幣發行」（ICO）冒起，成為初創集資的新興方式。海闊天空創投基金聯合創辦人文立坦言，並不理解這熱潮，遂未有投資任何ICO或區塊鏈項目。
近年，不少初創企業透過發行「代幣（Token）」，宣稱可用以換取其未來的服務或軟件，藉此向全球投資者籌集資金。去年至今，多個ICO項目已籌得巨款，在加密貨幣熱潮帶動下，不少代幣錄得10倍，甚至數以百倍升幅，專攻ICO代幣的創投基金乘勢而起。
文立透露，旗下基金亦有研究區塊鏈技術，但想不透為何有些ICO項目「明明在VC世界不會融到錢，去做ICO，寫份『白皮書』，就集得數千萬美金」。
轉售代幣圖利難長久
在傳統模式下，創投基金向初創提供資金，並取得該公司部分股份，一般會直至後者發展成熟或順利上市後，才透過出售股權而收取回報；創業過程的不確定性，亦為創投基金帶來很大風險。
文立指出，ICO投資者可在相對短時間內，轉售代幣套現獲利、沒有時間風險，又可獲得幾倍回報，「我認為世界冇咁大隻蛤乸隨街跳，即使有亦不會長期出現。」「在大陸，我們這些只投資傳統互聯網公司，不投資區塊鏈的人，被稱為『古典互聯網派』。」
他提到，有人將區塊鏈比喻為千禧科網行業，泡沫爆破後不少互聯網公司倒閉。不過，當年提出的電商概念，卻在多年後成功實現。他更願意「兩年後才投資」，「我較保守，區塊鏈技術或者有具價值之處，但是否很快就可應用是個疑問。」
