市場流傳一個美麗假設：若然你在2010年以1萬美元（約7.8萬港元）買入比特幣（Bitcoin），今天已坐擁7.1億美元（約55億港元）身家，打跛腳幾世無憂矣！難怪身邊大媽大叔近日開始高談闊論加密貨幣（cryptocurrency，又稱虛擬貨幣），甚至親身投入狂熱之中，就算比特幣這兩天從高位急插兩成，亦顯得無畏無懼。
加密貨幣風頭一時無兩，據coinmarketcap.com統計，全球市值最大的5種虛擬貨幣，年內均錄得驚人升幅，最熱門的比特幣儘管經歷高台跳水，惟年初迄今仍進賬逾14倍；今年7月從比特幣分家出來的比特幣現金（Bitcoin Cash），面世短短半年也勁升4.3倍【表】。
各國加強監管難全功
由於比特幣及Bitcoin Cash已炒至每枚過千甚至過萬美元，買貨成本愈來愈高，資金今年其實更鍾情於炒賣「細價」加密貨幣，每枚價值仍處於3位數美元的以太幣（Ethereum）和萊特幣（Litecoin）年內分別飆升85.8倍和62.5倍，價值不足1.21美元的瑞波幣（Ripple）更瘋漲184.5倍【圖】，假如年初投入10萬港元買入瑞波幣，不足一年已夠買一層近2000萬元的豪宅，怎不叫人心郁郁，希望藉投資加密貨幣圓發達美夢！
無可否認，加密貨幣具有不少前衞優勢，例如採用區塊鏈（Blockchain）多方認證技術，不單為交易提供可靠保證，亦可令當局不易追蹤買賣雙方身份；另一方面，加密貨幣受程式限制，挖礦量不斷遞減，可避免如美元、歐羅及日圓等因QE而貶值。不過，隨着各國紛紛加強監管，企圖堵截黑幫藉此進行不法交易和防範泡沫無止境膨脹，虛擬貨幣明年是否還可繼續瘋炒下去？
首先，大家不得不承認各國所謂的加強監管政策，實際上難竟全功，事關加密貨幣買賣雙方可透過智能手機直接交易，繞過包括銀行在內的所有金融中介及監管機構，除非全球政府一起攜手取締有關交易平台，嚴厲立法封殺，否則根本不可能阻擋這股時代洪流，在可見的將來，加密貨幣「自由兌換、身份保密」的強項不易動搖。
加密貨幣優勢被溝淡
不過，加密貨幣亦有其隱憂，就是市場充斥良莠不齊的品種，不計首次代幣發行（ICO）發售的代幣（Token）在內，coinmarketcap.com顯示全球目前有多達1375隻加密貨幣，過往所謂的「挖礦供應有限、不怕貶值」優勢，已被不斷加入的虛擬貨幣生力軍逐漸「溝淡」。
虛擬貨幣多元化的好處是讓投機者有更多選擇，若嫌比特幣等熱門品種太貴，大可轉炒剛面世的不知名幣種；但壞處是一旦某一兩隻虛擬貨幣出事，例如被黑客破解或因技術故障導致交易失靈，則隨時引爆信心危機，觸發整個板塊恐慌性拋售，就如上世紀股市出現假股票，即會火燒連環船導致股災。
避險功能終難比黃金
虛擬貨幣是否如黃金般具避險功能亦有待商榷，原因是此類貨幣背後沒有任何資產、政府或央行支持，不像同樣供應有限的黃金擁有實實在在的價值。誇張地打個譬喻，假如世界爆發核戰，互聯網毀於一旦，以分布式記賬存放於網絡世界的虛擬貨幣將化為烏有，而黃金和白金等貴金屬則永遠不會消失。
筆者對虛擬貨幣持開放態度，撥出資產的幾個巴仙趁低買入，當作是投資組合一部分無可厚非，但切忌賭身家。謹記回報與風險永遠是孖生兄弟，眼看「身邊人人發達，自己無份」固然痛苦，惟不要忘記股神畢非德名句：You only find out who's been swimming naked when the tide goes out。
