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三大投資主題 發掘2022年機遇

何偉華| 宏觀遠瞻

2022年1月14日

我們預期2022年全球將進入經濟周期中段,美國聯儲局雖然加快退市及加息步伐,但全球利率仍會低於正常水平。周期中段的增長,加上經過去年經濟大幅反彈後,世界正在開闢一個全新的局面,為投資者創造機會。若可發掘新局面下的投資主題,有助配置一個更長遠及具抗逆力的資產組合。

亞洲消費復甦 本土品牌受惠

隨着疫苗接種率上升,新冠肺炎治療研發亦取得新進展,愈來愈多亞洲國家採取「與病毒共存」策略。現時,在中國內地、新加坡、南韓、日本和馬來西亞,逾80%人口最少已接種一劑疫苗,這些進展應有利亞洲經濟重啟。另外,中國國務院推出財政方案,支持作為「共同富裕」示範區的浙江省規劃,目標在2025年之前,把當地中產階級增加至浙江省總人口的80%。當中產階級持續壯大,有利民眾消費、消費升級、數碼和綠色消費及醫療保健服務的需求。

另一方面,東南亞國家逐步開放邊境。新加坡向24個國家開放「疫苗接種者旅遊走廊」,泰國亦容許來自63個低風險國家並已接種疫苗的旅客入境,均毋須隔離檢疫。政策應可帶動東南亞服務業的盈利能力回升,配合收入上漲等其他正面因素,相信未來10年,全球一半消費增長將來自亞洲;而亞洲消費者偏好本土品牌,應可推動對知名本土消費品牌的支持。

中國綠色變革 利電動車板塊

這次衞生危機使許多人停下腳步,審視人與大自然之間的關係。消費模式改變及政策支持,一同推動「中國綠色變革」這個主題。中國政府於2021年12月召開的中央經濟工作會議確定2022年的經濟議程,加快綠色發展,提倡使用潔淨能源,以及尋找減少碳足跡的新方法。國際能源組織估計,中國要實現碳中和目標,需於2060年之前投資超過200萬億元人民幣。中國國務院公布在2060年之前把非化石燃料在整體能源中的佔比提高至80%,另外要穩定可再生能源供應,亦需投資儲能容量和智能電網。

這些措施應有助提高中國新能源汽車使用率。我們預料電動車滲透率可望在2025年達到31%,並於2030年攀升至59%,有利電動車及其供應鏈板塊。

元宇宙顛覆社交金融領域

另一個備受關注的投資主題是「元宇宙」。新冠肺炎疫情驅使企業容許較靈活的混合工作模式,正加速推進元宇宙的發展。民眾亦已適應數碼社交,隨着5G科技、雲端網絡、3D引擎和數據支援管理技術及數據網絡的發展更迅速和完善,為建構元宇宙提供所需基建。最近許多知名的數碼科技公司均公布以元宇宙為策略重點,意味這個新經濟領域將觸發一場科技競爭。元宇宙正顛覆旅遊、社交、醫療保健和金融領域,投資者應可望把握這個機遇。

作者為滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監

 

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